Bisnis P & G diatur dalam tiga segmen berdasarkan produk: perawatan rumah tangga, kesehatan, perawatan bayi dan keluarga, dan perawatan kecantikan. P & G menjadi perusahaan produk konsumen nasional dengan 30 merek dan fasilitas produksi di seluruh AS dan Kanada pada tahun 1890. P & G juga mengalami peningkatan lebih dari 40% dalam pendapatan mereka antara 2001 dan 2005. Pada tahun 2005, P & G melakukan akuisisi terbesar dengan pengambilalihan Perusahaan Gillette.

I. Alasan untuk Akuisisi P & G terhadap Gillette

A) Perusahaan memiliki kekuatan yang saling melengkapi dalam inovasi produk dan aktivitas penjualan

P & G memiliki sistem distribusi yang tersebar secara internasional dibandingkan dengan Gillette. Manajemen diharapkan untuk membawa produk Gillette ke pasar berkembang seperti China yang dilayani oleh P & G, tetapi tidak Gillette segera setelah merger. P & G dan Gillette juga berencana untuk membagi biaya R & D mereka untuk mengembangkan produk mereka agar lebih sesuai dengan kebutuhan pelanggan mereka.

B) Jajaran merek yang lebih kuat

Gillette adalah merek terkenal di pasar pisau cukur dan juga memiliki 70% pangsa pasar di pasar pisau cukur global. Ini memiliki posisi kompetitif yang kuat dan Gillette telah berhasil membujuk pelanggan mereka untuk berdagang hingga poin perawatan pribadi dengan harga lebih tinggi. Pelanggan Gillette juga cenderung sangat loyal. Akuisisi Gillette pasti akan memberikan keunggulan kompetitif untuk P & G karena Gillette akan menyediakan rangkaian merek yang lebih kuat untuk P & G dalam industri produk konsumen.

C) Hasilkan peluang tambahan untuk skala ekonomi

Gillette memiliki pangsa pasar yang besar sendiri sementara P & G memiliki sistem distribusi yang tersebar di seluruh dunia. Menggabungkan kekuatan perusahaan-perusahaan ini bersama-sama akan memungkinkan P & G dan Gillette untuk mengurangi biaya per unit dengan mencapai skala ekonomi.

D) Tingkatkan hubungan dan daya tawar dengan pembeli ritel

Posisi kompetitif yang kuat yang dimiliki Gillette dalam industri produk konsumen akan meningkatkan daya tawar yang dimiliki P & G atas para pembeli ritelnya. P & G akan dapat memperkuat posisi pasar mereka melalui akuisisi ini. Portofolio merek yang lebih kuat juga pasti akan membantu meningkatkan hubungan.

II. Cara Menghasilkan Sinergi yang Diharapkan

A) PHK

PHK umumnya diharapkan ketika perusahaan mengalami merger dan akuisisi. Diperkirakan sekitar 4% dari total angkatan kerja gabungan akan diberhentikan karena akuisisi ini. Ini untuk menghilangkan tumpang tindih manajemen karena operasi penggabungan di lebih dari 80 negara di seluruh dunia. Pemutusan hubungan kerja ini tidak hanya akan datang dari operasi Gillette, tetapi juga manajemen Procter and Gamble.

B) Eliminasi Bisnis

Karena Gillette dan P & G beroperasi di segmen barang konsumsi, mereka cenderung memiliki beberapa produk yang saling tumpang tindih. Baik Gillette dan P & G harus menjual sebagian dari lini produk mereka untuk menghilangkan tumpang tindih ini dan menghasilkan sinergi di antara mereka. Integrasi lini produk perusahaan penting untuk memastikan sinergi ada di antara mereka dan produk yang tidak menguntungkan dihapus dari lini produk mereka.

AKU AKU AKU. Analisis Keuangan P & G

Margin keuntungan untuk P & G cukup rendah dari tahun 2000-2004. P & G mengalami peningkatan marjin laba setelah tahun 2001. Gillette di sisi lain, memiliki margin laba yang terus meningkat sejak tahun 2000. Mereka juga memiliki margin laba yang lebih tinggi dibandingkan dengan P & G.

Ini menunjukkan bahwa kinerja Gillette terus meningkat sejak tahun 2000 dan mereka mengalami peningkatan penjualan dan laba bersih setiap tahun. P & G memiliki penjualan dan laba bersih yang jauh lebih tinggi dibandingkan dengan Gillette karena sistem distribusi mereka yang tersebar secara internasional. Namun, P & G masih tidak dapat menandingi kinerja margin laba Gillette yang lebih tinggi dari P & G.

Produktivitas FCF P & G meningkat dari tahun 2000 hingga 2002 dan kemudian menurun dari tahun 2002 dan seterusnya. Gillette di sisi lain, mengalami penurunan dari tahun 2000 hingga 2002, peningkatan singkat dari 2002 hingga 2003 dan kemudian menurun lagi dari tahun 2003 dan seterusnya.

Ini menunjukkan bahwa baik Gillette dan P & G tidak memiliki banyak aliran kas bebas di perusahaan mereka. Namun, kinerja arus kas bebas P & G jauh lebih baik dibandingkan dengan kinerja Gillette. Arus kas bebas yang rendah ini dapat menimbulkan masalah bagi P & G untuk memperoleh Gillette.

P & G memiliki lebih banyak arus kas bebas dibandingkan dengan Gillette dan ini pasti dapat membantu Gillette meningkatkan kinerja produktivitas arus kas bebas mereka. Namun, harga akuisisi yang ditawarkan untuk Gillette adalah $ 57 miliar yang sangat tinggi dan pasti akan mempengaruhi kinerja produktivitas arus kas bebas P & G.

IV. kesimpulan dan rekomendasi

Meskipun arus kas bebas dapat menimbulkan masalah dalam akuisisi Gillette, saya percaya bahwa P & G harus tetap mendapatkan Gillette karena Gillette pasti dapat membantu meningkatkan kinerja keuangan P & G dan membantu menyediakan P & G dengan keunggulan kompetitif dalam industri produk konsumen. P & G juga akan dapat meningkatkan kinerja arus kas bebas Gillette dengan jumlah besar arus kas bebas mereka dan saya percaya bahwa akan ada banyak investor yang bersedia yang akan menemukan saham P & G sangat menarik selama proses akuisisi.